通报重点案件，德华阐明裁判逻辑，统一裁判尺度。

2023年11月，要开卓新桥已任中海信托党委书记。此外，舍告不仅今年一季度信托业换帅频繁，以监管批复时间为准，2023年共有35家信托公司高管变动，在67家信托公司中占比过半。

德华信托人员调整频繁这一现象反映出行业发展状态在大的转型期叠加经济环境和监管政策的变化下业务线出现大调整。1月10日，要开岳增光的任职资格获核准通过，正式出任山东省国际信托股份有限公司董事、董事长。年报数据显示，舍告截至2022年底，中海信托实现营业收入9.49亿元，同比增加1.39%。

1月9日，德华国家金融监督管理总局深圳监管局批复了方蔚豪平安信托董事、董事长的任职资格。2023年7月，要开卓新桥获选任中海信托董事、总裁职务，并同时担任党委副书记。

3月7日，舍告中海信托股份有限公司（下称中海信托）在其官微发布公告称，舍告经第五届董事会第三十三次会议、股东大会2023年第三次临时会议审议通过，选举卓新桥担任公司董事长职务，汤全荣不再担任公司董事、董事长职务。

谈及未来如何提升信托公司业绩竞争力，德华中诚信托投资研究部研究员崔继培认为，德华加快信托业务创新发展，构建持续稳定增长的信托业务收入体系，是信托公司经营业绩不断提升的关键因素。从以上可以看出，要开可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

其中一个最重要的模式是，舍告大银行放贷、舍告小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。从以上数据看出，德华中小银行存款增速并未如我们预料的那样，德华大银行存款增速下降，小银行存款增速上升，数据揭示的趋势恰恰相反：2022年以前，小银行存款增速远远高于大银行，2022年大小银行增速相若。

当然去年12月M2增速收敛到一位数，要开2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。再或者2022年前，舍告中小银行之间利差过大，舍告可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。